【20180523周报】外部不确定渐消 国内经济转型加速推进
时间:2018-05-25 10:19:00

中美贸易达成初步成果????全球不确定性下降

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? ? 2018年5月19日,中美达成共识不打贸易战,全球经济金融不确定性大幅下降。中美贸易谈判初考成绩单公布。

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? ? 从美国来看,美国实现了搭售农产品和原油的目的,中国接受了美国强烈要求的加强知识产权和营造公平竞争;从中国来看,中国不再被美国制裁,进口高质量产品也是符合中国人民的需求,符合中国进入新时代的主要矛盾变化,即人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾,中国人民确实成为很大的受益者。

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? ? 美国希望自己能成为全球能源和农产品供给中心,美国产业结构调整从过去的高端服务和高技术制造转向高端+能源+农产品而中国也将从制造业中低端不断向中高端转型。

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四月需求偏冷??工业生产仍旺

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? ? 根据国家统计局2018年5月15日公布的宏观经济数据4月工业增加值同比增长7.0%,较3月回升1个百分点,大幅好于市场预期。分门类看,制造业和公用事业生产回暖是本月工业增速超预期的主要原因。1 -4月固定资产投资同比增长7.0%,较上期回落0.5个百分点。农林牧渔业、采矿业和基建投资拖累本月投资增速。

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? ? 前4月房地产投资继续保持较快增长,读数为10.3%,仅比上期回落0.1个百分点。总之,当前地产投资的快速增长主要还是靠土地购置费支撑,地产投资的乘数效应大幅下降,虽然名义增速较快,但其对经济的影响已经大幅下降。

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? ? 4月消费增速为9.4%,较上月回落0.7个百分点。汽车消费持续低迷,地产后产业链消费以及餐饮收入回落对本月消费增速低于预期有较大关系。另一方面,一季度全国居民人均可支配收入同比名义增长8.8%,实际增长6.6%,均低于GDP的名义和实际增速,这也抑制消费需求的回升。

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本周市场回顾

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? ? 5月14日到18日,作为五月的第三周,以申万二级行业分类为例,涨势最好的板块是食品饮料、采掘、农林牧渔、纺织服装和公用事业,它们分别涨幅为3.83%、3.47%、2.56%、2.31%和1.21%,跌幅居前为电子、计算机、钢铁和非银金融,它们分别跌-1.03%、-0.93%和-0.86%和-0.71%。

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? ? 从本周净流入资金来看,仅有三个板块为资金净流入它们分别是采掘、食品饮料和农林牧渔,它们分别流入12.71亿、9.96亿和3.58亿,而本周流出居前的板块为计算机、电子、有色金属和非银金融,它们分别流出113.5亿、85.4亿、67.64亿和52亿。

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? ? 目前,A股处于筑底过程中,6月1日将被纳入MSCI,相关大蓝筹将会持续被市场所关注。